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指數回升,四季度全球經濟恢復態勢有所增強
——2020年12月份CFLP-GPMI分析

文章來源:宣傳工作局  發布時間:2021-01-08

據中國物流與采購聯合會發布,2020年12月份全球制造業PMI為55.2%,較上月上升1.3個百分點,連續6個月保持在50%以上。2020年,受疫情影響,全球制造業增速有所放緩,全球制造業PMI全年均值為49.7%,較2019年同期下降0.4個百分點。在持續疫情防控與政策刺激的推動下,下半年全球制造業有所恢復,四季度恢復態勢進一步增強。四季度,全球制造業PMI均值為54.5%,較三季度上升2.3個百分點。分區域看,四季度,亞洲和歐洲、美洲和非洲制造業PMI較三季度均有不同程度上升。

展望2021年,全球制造業增速較2020年將會有所加快,復蘇趨勢或將有所增強。各主要世界機構預測2021年全球經濟增長率在5-6%之間。

2021年,有利于經濟復蘇的支撐因素表現在:一是疫苗研發有實質性進展,隨著各國疫苗接種范圍的擴大,疫情對經濟的影響將會有所削弱;二是世界各國貨幣寬松主基調不會改變,財政政策的刺激力度在短期內也將維持,對世界經濟增長起到托底作用;三是疫情防控已經常態化,各國在防控疫情上積累了經驗,防控措施更具有針對性,會盡可能平衡疫情防控與經濟恢復之間的關系;四是疫情倒逼轉型升級,國家間的合作在增強。RCEP以及中歐投資協定的簽訂,都意味著全球經濟合作在2021年會繼續推進全球經濟復蘇。

但也要看到疫情對全球經濟的影響仍在持續,經濟復蘇仍面臨挑戰。一是疫情發展變化仍有不確定性,如果持續擴散必將延緩經濟恢復進度;二是持續的政策刺激使得高負債、高赤字狀態持續存在,通脹壓力也有所提升,這些對經濟復蘇將產生抑制作用。根據IMF預測,2020年全球公共債務將升至GDP的101%,創歷史最高。

分區域來看,呈現如下特點:

非洲制造業持續放緩, PMI較上月下降

2020年12月份,非洲制造業PMI為50.4%,較上月下降0.8個百分點,但仍在50%以上,表明非洲制造業增速延續放緩趨勢,但仍保持恢復態勢。四季度,非洲制造業PMI均值為52%,較三季度上升1.3個百分點,表明四季度非洲制造業整體仍呈現加快恢復趨勢。

預計2021年,在全球經濟復蘇的帶動下,非洲經濟恢復態勢會有所增強。IMF預計,2021年撒哈拉以南非洲地區經濟有望回升至3.1%的增長水平。非洲受疫情影響相對歐美偏弱,非洲經濟發展更多要依賴全球經濟的恢復程度。2021年非洲大陸自由貿易區正式運行將為非洲經濟復蘇帶來希望,有利于強化非洲區域供應鏈穩定,為非洲擺脫外部依賴提供了有利條件。為了應對疫情影響,非洲主要國家在穩就業和基礎建設投資以及改善營商環境等方面均加大投入,將會在一定程度上支撐非洲恢復經濟。

亞洲制造業恢復加快  PMI延續上升走勢

2020年12月份,亞洲制造業PMI較上月上升0.3個百分點至52.1%,再創年內新高,連續3個月穩定在51%以上,連續8個月環比上升。四季度,亞洲制造業PMI均值為51.8%,較三季度上升1.9個百分點,升幅明顯,亞洲制造業呈現加快恢復態勢。中國制造業的持續向好復蘇有力支撐了亞洲經濟的恢復。四季度,中國制造業PMI均值為51.8%,較三季度上升0.6個百分點。反映經濟恢復情況的重要分項指數如生產指數、新訂單指數、采購量指數和從業人員指數等,其四季度均值都明顯高于三季度均值,表明四季度中國經濟恢復力度持續加大。預計2021年,在中國經濟加快恢復的帶動下,亞洲經濟有望實現較快復蘇。世界主要機構預測,2021年中國經濟增速將達到8%左右。RCEP的成立,也將為促進亞洲區域內的經貿往來,推進亞洲經濟復蘇提供更好的支撐作用。

歐洲制造業恢復加快  PMI有所回升

2020年12月份,歐洲制造業PMI較上月回升1.6個百分點至54.4%,表明歐洲制造業恢復有所加快。四季度歐洲制造業PMI均值為53.6%較三季度上升1.4個百分點,表明四季度歐洲制造業呈現較快恢復態勢。由于歐洲各國在疫情防控上主要針對服務業,制造業受到影響相對較小,所以制造業恢復得以加快。

由于疫情對歐洲各國的影響仍在持續,歐洲經濟復蘇仍存在不確定。持續寬松的貨幣政策,也使得歐洲金融穩定風險在升高,銀行為了保證資本充足率,貸款審批會趨于謹慎,也不利于經濟的恢復。歐洲央行為了繼續加大對經濟的支持力度,繼續加碼量化寬松,將緊急資產購買計劃規模擴大至1.85萬億歐元,并將購債時間延長至2022年3月或更久。中歐投資協定也為明年歐洲經濟復蘇帶來了機遇。預計2021年上半年疫情對歐洲經濟的影響依然較大,下半年隨著疫苗接種面積的擴大,歐洲經濟會出現較為明顯的復蘇。歐盟委員會11月發布的秋季經濟預測報告指出,2021年歐盟27國GDP預計增長4.1%。歐洲經濟預計到2022年才能恢復到疫情前水平。

美洲制造業加快恢復  PMI較上月上升

2020年12月份,美洲制造業PMI為59.6%,較上月上升2.5個百分點,表明美洲制造業增速較上月有所加快。四季度,美洲制造業均值為58.5%,較三季度上升3.5個百分點,表明四季度美洲制造業恢復態勢較三季度有所增強。

展望2021年,美國經濟的恢復態勢仍是左右美洲經濟發展的重要因素。美聯儲預測,2021年美國經濟增速為4.2%。美國經濟有望出現一定程度的反彈,從而帶動美洲經濟恢復。但當前美國疫情狀況仍不容樂觀,直接沖擊來自于就業。美國勞工部公布的數據顯示,2020年11月份新增就業人數為24.5萬人,是迄今為止復蘇速度最慢的一次。第二波疫情的沖擊,也使得2021年上半年美國經濟恢復存在變數。美國商業經濟協會近期發布的調查顯示,73%的經濟學家預計美國經濟將于2021年下半年恢復到疫情前水平。

為了繼續推動經濟恢復,美國國會已經就約9000億美元的經濟紓困計劃和1.4萬億美元的財政預算案達成一致,將為企業、家庭、政府提供更多資金應對疫情,有助于避免美國經濟再次陷入衰退,但尚未正式出臺。美聯儲也將為美國經濟復蘇繼續提供寬松貨幣政策支持。美國疫情恢復的速度和程度完全取決于疫情對美國經濟的沖擊程度以及刺激政策出臺的時間,出臺越早越有利于美國經濟恢復。如果疫情在一季度能夠得到有效控制,則2021年美國經濟會出現較為明顯的恢復。市場普遍預期,2021年上半年美國經濟仍將受疫情影響有所承壓,下半年會有較為明顯的恢復。

【責任編輯:李子紅】

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